波瀾不驚的2020年已成為歷史，在上半年疫情高發(fā)階段只有直播、電商等網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)、數(shù)字經(jīng)濟(jì)業(yè)態(tài)處于蓬勃發(fā)展中。受其影響大家再一次聚焦第三方支付牌照，希望通過并購補(bǔ)齊該業(yè)態(tài)布局的短板。在2020年3月后，支付牌照價(jià)格有所上漲，同時(shí)，有十多家機(jī)構(gòu)在交易中或在完成交易。為此，筆者基于浸淫支付牌照并購服務(wù)經(jīng)歷和公開信息整理了2020年部分并購案例，以饗讀者。而媒體、工商或人行等渠道未顯示有變更信息的，基于商業(yè)機(jī)密考慮，未列入其中，2020年至少有3家網(wǎng)絡(luò)支付、2家預(yù)付卡公司正在并購中，筆者正在參與的有兩家。

一、拼多多“控制”付費(fèi)通，曲線獲得支付牌照

2020年1月23日，上海付費(fèi)通信息服務(wù)有限公司（下稱“付費(fèi)通”）在先前變更股東出資基礎(chǔ)之上，由上海易翼信息科技有限公司認(rèn)繳出資6083.99萬元，進(jìn)而獲得付費(fèi)通50.01%的股權(quán)，成為付費(fèi)通大股東；原大股東上海市信息投資股份有限公司則持有付費(fèi)通41.87%的股權(quán)，退居為二股東。

資料顯示，上海易翼信息科技有限公司法定代表人為陳磊，陳磊為拼多多聯(lián)合創(chuàng)始人兼任CTO，于2017年2月?lián)纹炊喽喽?，而拼多多?chuàng)始人黃崢任上海易翼信息科技有限公司監(jiān)事一職。目前，拼多多（上海尋夢信息技術(shù)有限公司）由陳磊實(shí)際控制，持股比例86.57%。

該操作即拼多多通過上海易翼信息科技有限公司控股付費(fèi)通，間接獲得第三方支付牌照。

付費(fèi)通的支付牌照類型為互聯(lián)網(wǎng)支付、移動(dòng)電話支付、銀行卡收單（全國）、預(yù)付卡發(fā)行與受理（上海市），有效期至2021年5月2日，已進(jìn)入續(xù)展階段了。

二、聯(lián)付通100%股權(quán)公開掛牌轉(zhuǎn)讓

2020年2月27日，重慶產(chǎn)權(quán)交易網(wǎng)發(fā)布的公告顯示，重慶聯(lián)付通網(wǎng)絡(luò)結(jié)算科技有限責(zé)任公司(以下稱“聯(lián)付通”)掛牌轉(zhuǎn)讓其100%股權(quán)，轉(zhuǎn)讓底價(jià)4億元。

資料顯示，聯(lián)付通成立于2012年，注冊資本2億元，持有互聯(lián)網(wǎng)支付牌照。股東為重慶聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所與重慶渝富資產(chǎn)經(jīng)營管理集團(tuán)，分別持股75%、25%。

資產(chǎn)評估情況顯示，聯(lián)付通資產(chǎn)總計(jì)2.27億元，負(fù)債總計(jì)1989.68萬元，凈資產(chǎn)2.07億元，轉(zhuǎn)讓標(biāo)的對應(yīng)評估值3.94億元。

根據(jù)重慶聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所披露的數(shù)據(jù)，2018年度聯(lián)付通營業(yè)收入1869.21萬元，營業(yè)利潤822.72萬元，凈利潤662.36萬元。2020年1月，其營業(yè)收入92.54萬元，營業(yè)利潤8.41萬元，凈利潤8.41萬元。

據(jù)說，該標(biāo)的已被央企掛牌，經(jīng)查詢，目前未完成工商變更。

三、字節(jié)跳動(dòng)通過關(guān)聯(lián)公司并購合眾易寶，獲支付牌照

8月28日，武漢合眾易寶科技有限公司（簡稱“合眾支付”）股東發(fā)生變更，唯一股東由中發(fā)實(shí)業(yè)(集團(tuán))有限公司變更為天津同融電子商務(wù)有限公司。合眾易寶于2014年獲得由中國人民銀行頒發(fā)的《支付業(yè)務(wù)許可證》，為湖北省首家持牌互聯(lián)網(wǎng)支付企業(yè)。

天津同融電子商務(wù)有限公司成立于2013年8月7日，注冊資本7億人民幣，法人代表張一鳴，唯一股東為北京石貝科技有限公司。企查查數(shù)據(jù)顯示，同融電商疑似實(shí)控人為張一鳴，總股權(quán)比例為99%。

以上說明，直接跳動(dòng)通過關(guān)聯(lián)公司完成了對合眾易寶的并購，獲得了互聯(lián)網(wǎng)支付牌照。

四、攜程全資收購東方匯融，獲第三方支付牌照

攜程集團(tuán)于9月27日發(fā)布消息，公司于近日受讓的上海東方匯融信息技術(shù)服務(wù)有限公司（下稱“東方匯融”）100%股權(quán)申請正式獲得中國人民銀行批復(fù)。

此次收購由程網(wǎng)創(chuàng)建人之一范敏控股99.50%股權(quán)的成都攜程旅行社有限公司通過并購100%控股支付牌照主體方上海東方匯融文化商務(wù)有限公司的上海東方匯融文化商務(wù)有限公司的股權(quán)，完成了對支付牌照公司的股權(quán)收購。

該交易是經(jīng)上海聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所的公開掛牌。根據(jù)上海聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所產(chǎn)權(quán)成交公告，東方匯融文化100%股權(quán)評估價(jià)值約為4.056億元，最終交易價(jià)格為4.168億元。

東方匯融成立于2011年，是隸屬于上海市委宣傳系統(tǒng)下的具有獨(dú)立法人經(jīng)營資質(zhì)的國有企業(yè)。2012年6月27日，東方匯融獲得支付牌照，獲準(zhǔn)開展互聯(lián)網(wǎng)支付（全國）和預(yù)付卡發(fā)行與受理（上海市）等業(yè)務(wù)。2017年6月27日，東方匯融的支付牌照續(xù)展通過，有效期至2022年6月26日。

五、翠微集團(tuán)并購?？迫谕?/strong>

2019年11月21日，上市公司翠微股份發(fā)布公告稱，擬以發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式購買海淀科技等107名股東所持有海科融通100%的股權(quán)，其中股份支付比例為70%，現(xiàn)金支付比例為30%。

2020年4月10日，翠微股份與海科融通完成了收購前的一項(xiàng)重要工作，雙方簽署了轉(zhuǎn)讓手續(xù)并取得《企業(yè)國有資產(chǎn)交易憑證》。

2020年4月14日，翠微股份向?？迫谕ㄖЦ?644.63萬元股權(quán)轉(zhuǎn)讓款，目前雙方正在進(jìn)行后續(xù)的工商變更手續(xù)。

2020年9月11日，翠微股份收到中國證監(jiān)會出具的批復(fù)，公司發(fā)行股份購買資產(chǎn)并募集配套資金申請獲得核準(zhǔn)。批準(zhǔn)的交易方案如下：

本次交易包括發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購買資產(chǎn)、募集配套資金兩部分：發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購買資產(chǎn)

（一）標(biāo)的資產(chǎn)：海科融通98.2975%的股權(quán)。

（二）標(biāo)的作價(jià)：海科融通100%股權(quán)的交易價(jià)格為197，900.00萬元（98.2975%股權(quán)的交易作價(jià)為194，530.75萬元）。

（三）交易對手：海淀科技等105名股東。

（四）支付方式：股份支付比例為70%，現(xiàn)金支付比例為30%。其中股份總對價(jià)為136，171.49萬元，現(xiàn)金總對價(jià)為58，359.25萬元。

?？迫谕偛吭O(shè)在北京，業(yè)務(wù)線覆蓋全國各省市，設(shè)有33家分公司；服務(wù)餐飲、娛樂、服裝、零售等400萬小微商戶；同時(shí)，于2011年獲得中國人民銀行頒發(fā)的《支付業(yè)務(wù)許可證》(全國范圍銀行卡收單支付牌照)。

六、傳快手收購易聯(lián)支付，獲央行第三方支付牌照

2020年11月，快手招股書中顯示，其擬以8.5億元人民幣的價(jià)格收購某支付公司的全部股權(quán)。據(jù)傳該公司為易聯(lián)支付。

易聯(lián)支付有限公司（原廣州易聯(lián)商業(yè)服務(wù)有限公司）成立于2005年，注冊資本1億元人民幣，是國內(nèi)大型非金融支付服務(wù)機(jī)構(gòu)。2011年，中國人民銀行向易聯(lián)支付頒發(fā)《支付業(yè)務(wù)許可證》，許可從事移動(dòng)電話支付、互聯(lián)網(wǎng)支付、預(yù)付卡發(fā)行與受理業(yè)務(wù)。

經(jīng)查詢，截至2021年1月4日，易聯(lián)支付未發(fā)生股權(quán)轉(zhuǎn)讓工商變更。

總結(jié)：

從以上及參考?xì)v年的并購案例，可以看出需要支付牌照的機(jī)構(gòu)大部分機(jī)構(gòu)都擁有了支付牌照，同時(shí)，隨著疫情、經(jīng)濟(jì)形勢下滑、資金緊張、去產(chǎn)融、金融監(jiān)管等影響及要求支付回歸本質(zhì)，需要支付牌照越來越少。在該環(huán)境下，并購越來越難操作，尤其買方隨時(shí)都有可能發(fā)生變化。為此，建議出讓方做好如下：

1.關(guān)注并購的企業(yè)性質(zhì)，如國資、上市公司、民資、上市公司等。

2.了解并購方并購目的，必須了解到并購的實(shí)質(zhì)目的，并評估其并購后可否實(shí)現(xiàn)。

3.如涉及支付業(yè)務(wù)，評估其業(yè)務(wù)是否符合國家政策和支付行業(yè)發(fā)展?fàn)顩r和趨勢。

4.了解并購后展業(yè)的合規(guī)性和可持續(xù)發(fā)展性

5.關(guān)注收購方資金是否充裕及資金籌借方式，同時(shí)，評估其資金來源是否合法和合規(guī)。

6.關(guān)注收購主體情況，包括資產(chǎn)情況、盈利情況、專業(yè)技術(shù)能力、抵押、擔(dān)保、質(zhì)押、訴訟、監(jiān)管處罰、欠貸等影響并購成交的事件。

7.關(guān)注并購主體老板的做事風(fēng)格，是激進(jìn)型還是謹(jǐn)慎保守型。

8.關(guān)注并購主體的并購團(tuán)隊(duì)執(zhí)行力。

9.關(guān)注對價(jià)和交易結(jié)構(gòu)，有時(shí)在經(jīng)濟(jì)形勢不好的情況下，交易結(jié)構(gòu)比交易價(jià)格更重要。

10.關(guān)注買方與建管處是否保持良好的溝通。

11.關(guān)注雙方匹配度和契合度。

如果雙方都比較匹配和契合，更容易高效第達(dá)成交易，完成變更。